霍尼韦尔价值被低估?股东欲分拆航空业务

OFweek工控网 中字

据外媒报道,全球先进互联工业企业霍尼韦尔公司计划分拆非核心资产并创建至少两个上市公司。作为一家多元化公司,霍尼韦尔业务涉及航空产品和服务,楼宇、家庭和工业控制技术,涡轮增压器以及特性材料。曾被美国“财富”在杂志评为最受推崇的20家高科技企业之一。

和GE一样,投资者对霍尼韦尔施加了压力。上个月MorganStanley对霍尼韦尔评级为增持,最新目标价为149.00美元。其股东之一对冲基金ThirdPoint认为,霍尼韦尔和同样处于自动化行业的竞争对手相比,价值被低估了,分拆航空航天业务将能为股东创造200亿美元的价值。

据悉,霍尼韦尔正考虑将涡轮增压器业务并入新成立的公司,涡轮增压系统业务目前归属于霍尼韦尔旗下航空航天业务部门,最早可能是本周五宣布分拆计划。


霍尼韦尔市值已经达到1000亿以上,在2017年《财富》美国500强排行榜中,霍尼韦尔排名第73位。如果此次分拆成功,可能影响世界排名。

收购联合技术失败

霍尼韦尔对联合技术作为航天和建材领域强劲的对手,外界普遍认为,两者整合业务将能为股东创造巨大的价值。去年,霍尼韦尔找提出收购联合技术被拒绝,理由是反垄断因素,合并需要剥离大量资产,这对联合技术股东不利。

2015年联合技术的股价下跌了26%,原因是业绩未达到预期,使得其市值落在了霍尼韦尔。当时霍尼韦尔公司处于强势,而联合技术处于弱势。换句话来说,联合技术变得便宜了,霍尼韦尔用可以用更少的自身股票来换取受挫的联合技术股份。

霍尼韦尔并不认可联合技术公司以反垄断监管作为拒绝理由,通过政府的反垄断审查并不困难,只需出售两家公司目前所重合的部分业务,就可满足政府监管的需求。据内部人员透露,如果霍尼韦尔以现金出价,而不是用股票价值来定价,联合技术的决定可能会完全不同。霍尼韦尔以股票来定价,此次收购最后以失败告终。

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